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浅谈人民币升息的影响

更新时间:2009-3-25:  来源:毕业论文

论人民币的升息

                    浅谈人民币升息的影响
                            关键词:人民币,升息,美元,影响,利弊,宏观经济

摘要:无论是美元变软还是国内的通货膨胀,中国的经济还是得从社会结构的实际出发,真正的稳定过热的经济增长,使人民生活的更好,我想这是中国政府所希望看到的和人民币调整最重要的决定因素。人民币升息的目的就是稳定经济,无论现在它的利弊无何,我们都希望在不远的将来可以看到这一举措确实对于未来经济是个良性的开端,对于整个中国经济来说是个好的转折点。我们期待着!

正文:

“人民币又升息啦!”这句话已经牵动亿万中国人的心,无论处于哪个社会阶层,都强烈的感受到了人民币升息带来的经济冲击。

人民币升息影响对个人而言,是多方面的,简单的说人民币升值意味着人民币购买力的增强,对于人们出国旅游、留学、投资等都有好处。但对于持有外汇资产的个人来说,人民币升值就意味着他们的外汇资产贬值.当然人民币升息并非这么简单,这里只对比较直观的进行浅谈。

下面就简单直观地罗列一下人民币升息的利弊对比

利 处

1、有利于中国进口

2、原材料进口依赖型厂商成本下降

3、国内企业对外投资能力增强

4、在华外商投资企业盈利增加

5、有利于人才出国学习和培训

6、外债还本付息压力减轻

7、中国资产出卖更合算

8、中国GDP国际地位提高

9、增加国家税收收入

10、中国百姓国际购买力增强

弊 端

1、不利于中国出口

2、可能加剧市场投机行为

3、中国吸引海外投资优势减弱

4、出口减少可能导致国内就业压力加大

5、可能导致出现通货紧缩

6、单纯依靠价格优势的产业受冲击

7、可能出现暴富效应

8、可能加剧低收入群体的支出负担

以上的利弊总体来说将人民币升息所带来的大体影响都列举出来,下面就某些部分进行详细论述。

首先对影响人民币的因素细就一下,其中美元或多或少影响了人民币上调的幅度,就在美联储讨论是否升息的时候,在大洋彼岸的中国也引起了广泛的关注。各界媒体开始揣测,人民币利率可能会随美元进行调动。其实无论外界怎么揣测也无论人民币多么独立,美国作为经济大国,美元的调动一定会影响到世界经济,也就间接影响了中国人民币的利率。自然这种影响是客观存在的,但是否上调也是要根据中国经济的具体情况来判断的。从总体上看,美联储此次加息,对人民币产生了一定影响,但不会导致央行在短期内大幅调升人民币利率。但美元的利率对人民币的影响究竟在哪里呢?我们看看世界经济专家对此的看法。

美元转弱对中国有三大影响。首先,中国拥有5400亿美元的外汇储备贬值。市场估计外汇储备中60%以上为美元资产,多数为美国国债。美元急跌,导致这部分资产缩水。中国外汇储备以美元计价,因此资产数额不会变,但它们的购买力或价值则随着美元下贬而减弱。其次,原材料进口成本激增进而加大通胀压力。石油、原材料价格上扬已成为中国生产商的一块心病。美元急跌,与美元挂钩的人民币也一同下跌,进一步加大了原材料成本,并可能成为中国下一轮通货膨胀的源头。这对宏观调控和经济的平稳增长十分不利。再者,加大了人民币升值的压力。美元下跌有其经济基础面的理由,但人民币随之下跌就没有合理的理由。因此中国将承受更大的国际压力,来分担美元贬值的国际成本。如果人民币有一个小升值,与其说是升值不如说是少贬,对处于升值的水深火热中的亚洲货币算是有一个交待。总体来说美元对中国经济其实是在施加负面影响,人民币是不情愿的被动受其牵制。但这并不影响中国经济的信心。

人行行长周小川说,美国利率调动对中国利率政策有影响,这个影响只是一部分。近几年中国希望经济增长能更依靠内需,以减少对出口的依赖,而内需就是扩大消费。人行必须考虑和衡量利率变化对于消费内需的影响。

所谓增强消费内需,就是希望中国人民能减少储蓄、扩大消费。

问题是对于大部分的中国人,都处于工薪阶层,人民币升值了,但物价上涨了,而且上涨的比率比收入的上涨来的快,这样直接影响了购买力,并且产生了不满和抱怨,人民币升息了,物价在飞涨,钱变的不值钱了,这个是现在普通民众的感受。

从最新消息探知中国经济走势有望出现拐点。央行目前并不急于加息,是因为它有足够的时间来观察今后物价水平的上涨趋势。

虽然专家们都认为,人民币利率不会随美元而动,但并没有排除人民币未来升息的可能。人民币利率的未来走势,主要取决于通货膨胀水平。

最新数据表明:5月份,居民消费价格指数已上涨到4.4%,未来物价上涨的趋势还没有得到有效控制。如果消费价格指数上涨幅度达到5%,就有必要动用利率手段调节经济了。根据目前国内的经济现状,人民币利率的确应该在适当的时机进行调整。因为加息手段对平滑经济运行有好处,不会导致经济的大起大落。以利率这种更市场化的手段调节经济过热,比采取行政手段紧缩的方式更有效,对市场造成的冲击更小。人民币的升息对于稳定中国经济是有好处的,但之前分析的对于普通民众其实直观的看他们的消费水平,其实过的并不如几年前好。

无论是美元变软还是国内的通货膨胀,中国的经济还是得从社会结构的实际出发,真正的稳定过热的经济增长,使人民生活的更好,我想这是中国政府所希望看到的和人民币调整最重要的决定因素。

在今天的中国,不会有人否认经济正处在内外失衡的状态,就我个人的认识,中国经济的内外失衡可以概括为:内部经济过热,即投资增长过快;外部经济则顺差过大,从而产生了巨大的本币升值压力。就这样的判断,我认为应当选择的宏观调控政策自然是对内升息、对外升值,升息是为了控制投资的增长,而升值则是为了控制顺差规模。

但是这个只是个想法,经济问题还是有其不可预知和复杂的一面的,实际情况中,中国经济的外部失衡的确是顺差过大,但从对外开放的一般均衡模型来看,中国内部经济的失衡与其说是投资增长过快,还不如说是失业过多。而且,正因为失业过多,才导致了内需不足,才使得中国的经济增长需要依靠投资和出口来推动。因此,投资增长过快并不是原因,而是结果。

我国人民币升值是可以减少我国储备的,这可以从两个方面来加以分析:从供给方面来看,人民币升值会造成出口成本的提高,从而导致我国出口的减少;从需求方面来看,人民币升值会改变人们的支出结构,即减少对我国产品的需求,增加对外国产品的需求,而这会导致进口的增加。供给与需求的这种反方向变化将有助于贸易顺差的下降。

从供给角度看,人民币名义汇率的升值很可能被实际汇率的贬值所抵消,实际汇率之所以会贬值,就是因为中国尚存在大量失业。当人民币对美元升值时,由于美元对世界其他主要货币的贬值,人民币的实际有效汇率可能是趋于贬值的。

从需求的角度来看,中国的问题不在于消费与支出的结构,而是在于消费与支出的总量不足。就目前国内的经济状况人民币升值对于大部分人来说没有意义,因为不管人民币升值还是贬值,人们既不会增加对于外国商品的购买,也不会增加对于本国商品的购买。人民币升值并不会导致人们放弃购买本土低价商品,而去购买并不可替代的高价进口商品。所以,可以预期的结果是,人民币对外升值并不会导致进口的增加。

我们再来看看负面影响,从内部经济来讲,升息将导致储蓄对于消费的替代,从而使得原本就不足的消费更趋萎缩; 从外部经济来讲,由升息导致的人民币资产的收益率提高,将会诱使更多的境外资金涌入中国进行投机性套利活动,由此产生的后果将是升值压力更趋增加,而就业则会因为投资性外来资本被投机性外来资本替代而趋于下降。

从以上的分析可见人民币升息不是单纯的一个上涨,它所面临的问题是很多的,也是多方面的,整个中国的经济结构和人民的生活水平都会有了很大的影响,从长期来看,中国必须尽快地推进各种有助于创造与增加内需的结构性改革,只有当中国有了足够的内需,才具有平衡内外经济的经济基础。

人民币升息的目的就是稳定经济,无论现在它的利弊如何,我们都希望在不远的将来可以看到这一举措确实对于未来经济是个良性的开端,对于整个中国经济来说是个好的转折点。我们期待着!!

参考文献:《企业管理》高等教育出版社 叶守礼

             《中国经济时报》

             《环球时报》270

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