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中国股票市场行业与地区效应分析

更新时间:2012-6-12:  来源:毕业论文

中国股票市场行业与地区效应分析
在金融投资界,资产配置的方式一般采取“自上而下”(top-down fashion)的方式。首先把资金在市场的不同部分进行分配,然后再在各个部分中选择要投资的证券及投资的比重。在一个国家的股票市场中,经理们一般先决定资金在 不同行业的配置,然后再选择行业中的各个股票及要投资的比重。这种做法相 当于认为行业是决定不同股票回报率差异的重要因素。而在跨国投资中,一些 经理首先确定各个国家或地区的资金配置,再从这些国家或者地区中选出他们认为最具有吸引力的股票进行投资。很明显,这些经理认为地区因素也是决定股票回报率的重要因素。
在学术界和投资界,人们都认识到了行业对股票的回论文网http://www.lwfree.com/   论文范文http://www.chuibin.com/  报率差异的影响,而在不同国家和地区的资本市场上,股票回报率差异的一个重要原因是地区差异。早期的学术探讨可以追述到20世纪60年代,一些国外的学者通过建立数学模型对行业以及地区对股票市场的影响做出了分析,并且得到了各种结果。
中国股票市场虽然历史较短,但投资者也认识到了行业对股票回报率的影响,而中国由于幅员广大,经济发展不平衡,信息的传递速度差异等因素,不同地区的上市股票价格也可能有不同的表现。本文主要将要分析中国股票市场中的行业与地区效应,分析行业对股票回报率的影响以及股票市场是否有明显的地区影响。
在这篇文章中,主要研究的是行业与地区与中国股票市场的相关性。故主要采用回归分析法以考察股票收益率与行业地区间的关系。通过对此问题的研究分析,得出股票市场在某种行业和地区的划分情况下的回报率,并且观察行业及地区效应的影响是否明显,发现对平均回报率表现最好和最差的行业和地区。最后,检验结果,验证行业效应和地区效应是否符合“高风险,高回报”的规律。
另外,希望本篇对行业以及地区效应的分析的文章对投资者在进行构造投资组合、行业选取以及决定投资比例时提供一些有益的参考和帮助。
二、本题的基本内容
1   绪论
1.1问题的提出
1.1.1 金融投资界资产配置的一般方式
1.1.2 各国投资者的投资配置
1.2 国内外研究现状
1.2.1 国外研究者结论简析
1.2.2 国内研究者结论简析
1.3 研究目的和意义
1.4 本文主要研究路线
2   数据以及行业地区划分
2.1上海股票市场
2.1.1 上市公司行业划分
2.1.2 上市公司地区划分
2.1.3 上海股票交易所上市公司地区和行业分布
2.2 深圳股票市场
2.2.1 上市公司行业划分
2.2.2 上市公司地区划分
2.2.3 深圳股票交易所上市公司地区和行业分布
3   模型
3.1 概述2480

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