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上证A股票市场场最优投资组合分析

更新时间:2012-6-16:  来源:毕业论文

上证A股票市场场最优投资组合分析
一、引言
1952年马柯维茨(Markowitz)提出的投资组合理论被认为是现在金融学的发端。证券组合选择理论研究一定的资金配置在多种证券上的最优选择原则,选择的原则是基于均值—方差分析方法的,证券组合理论最主要的贡献是用组合使风险分散化。
二、相关分析
2.1股票价格走势分析
我们从上证A股市场选取中国石化(600028),上证综合指数(000001),石化指数(991029),目的是研究单个股票价格的影响相关因素。选取的中石化股票价格数据是从2005-07-7到2006-05-12的收盘价,上证综合指数,石化指数为日收盘指数。
 
图2-1,中国石化(600028)价格正态QQ图
从图2-1中可以看出中石化价格数据近似服从正态分布,如果数据更多,那么QQ图的正态效果将会更加论文网http://www.lwfree.com/   论文范文http://www.chuibin.com/  明显。我们可以对价格变化与上证综合指数(000001),石化指数(991029)走势进行相关性分析,看看大盘对单个股票的价格影响大小。
 
                    图2-2中石化和各指数相关系数图
图2-2中,price,shaizs,shuazs分别代表中石化价格,上证指数,石化行业指数。由数据说明石化行业指数的走势与中国石化价格相关性更大,两个值都较大也说明了中国石化作为行业龙头股在石化行业指数和上证综合指数中起着重要作用。
2.2β系数计算和影响因素
由上面的  ,记  可以计算β系数。在计算中无风险利率取三年期国债利率2.89%,市场组合的收益率由上证指数的收益率得到。此外影响股票价格的因素还很多,我们主要从财务指标上取了每股收益E,每股净资产B加入到价格分析中。定义变量:净值市价比B/P,市盈率倒数E/P,BP=B/P=每股净资产/股票价格 ,EP=E/P=每股收益/股票价格。2484

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