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融资结构对上市公司治理效率影响的实证研究

时间:2017-12-06 21:38来源:毕业论文
论文整理了前期对公司融资结构的研究,将其与治理效率关系及二者之间影响程度的分析的最新相关资料进行了汇总。在国内外此类相关文献的基础上进行概述后
摘要我国资本市场与西方之间本就有一些差别,起步晚,还伴有经济体制的特殊性。自建立以来,一直在调整制度的资本市场已经在逐步完善,但仍存在差距。本毕业论文整理了前期对公司融资结构的研究,将其与治理效率关系及二者之间影响程度的分析的最新相关资料进行了汇总。在国内外此类相关文献的基础上进行概述后,而收集、整理、处理了近年来上市公司真实数据,对融资结构与治理效率的关联基于最新数据进行实证研究和分析。结合相关理论后,融资结构各组成部分对于治理效率的影响不一,其原因多样。国有股过高已未给治理效率带来显著的正面影响,而股权过于集中或股权过于分散至社会公众亦不可取。结论显示,负债融资作为一种融资渠道,其尚未在中国资本市场对企业管理层发挥其应有的激励及约束作用。我国上市公司的融资结构的优化改善有待持续的调整。16261
关键词  融资结构  治理效率  上市公司
毕业论文外文摘要
Title  An Empirical Study about Listed Company: How Does the Financing Structure Impact on Corporate Governance Efficiency                                        
Abstract
There are original differences between China's capital market and the West’s, like late start, and the special nature of the economic system. Since its inception, the capital market was having been always adjusted and improved a lot. But there are still gaps. This paper studies listed companies on financing structure and governance efficiency, what’s more the relationship between them. An overview of the home and abroad relevant literature counts a lot. On the basis of others’ research, to collect, collate, and process the real data from listed company and then to conduct a empirical research on them. Then it steps in to analyze them combining the theory. We could conclude that state-owned shares has not brought positive impact on governance efficiency, equity has been too concentrated nor too scattered to benefit governance efficiency. Conclusions show that debt financing has not played its role of incentives and constraints in China. The financing structure of listed companies is faced further optimized. 源自六;维,论/文.网*加7位QQ324`9114 www.lwfree.cn
Keywords  Financing Structure  Corporate Governance  Listed Company 
目   次
1  绪论1
1.1  研究背景与研究意义 1
1.2  文献综述  2
1.3  研究内容与研究方法  4
1.4  研究思路研究框架  4
2  概念界定与相关理论  6
2.1  概念界定 6
2.2  相关理论  6
3  融资结构对上市公司治理效率影响的理论分析 8
3.1  股权结构与治理效率 8
3.2  资本结构与治理效率 8
3.3  负债结构与治理效率 9
4  研究假设与研究设计 10
4.1  研究假设 10
4.2  数据来源与样本选择 11
4.3  变量选择 12
4.4  模型构建 12
5  实证结果与分析 14
5.1  变量的描述统计 14
5.2  回归结果与分析 14
5.3  实证结果分析 18
6  结论与建议 19
结论  21
致谢  22
参考文献23
1  绪论
1.1  研究背景与研究意义
1.1.1  研究背景
我国“国有股股权分置改革”(简称为股改)工作在2005年11月已经全面启动,国有股逐步退出资本市场的趋势已经开始。2013年中国还有更深层次更细致的国资改革再被拉入公众视线。放诸世界,我国到目前已然是经济民营化改革最成功的国家之一。在漫长而艰辛经济体制的摸索与变革历程后,我国经济改革举措已取得了显著的成效。 融资结构对上市公司治理效率影响的实证研究:http://www.lwfree.cn/kuaiji/20171206/17532.html
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